Funding rate en cripto: quién paga, cómo se calcula y cuánto te cuesta
El funding rate, o tasa de financiación, es un pago periódico entre longs y shorts en los futuros perpetuos. El exchange no se lo queda: el dinero pasa de un lado del mercado al otro. Si la tasa es positiva, los longs pagan a los shorts; si es negativa, los shorts pagan a los longs.
Contenido
- Para qué existe el funding rate en los futuros perpetuos
- Funding rate positivo vs negativo: quién paga a quién
- Fórmula del funding rate: cómo se calcula el pago
- Cuánto cuesta el funding en la práctica
- Dónde ver el funding rate en tiempo real y su historial
- Cómo afecta el funding a tu estrategia
- Se puede ganar dinero con el funding
- Dónde operar futuros perpetuos
Para qué existe el funding rate en los futuros perpetuos
Un futuro clásico tiene fecha de vencimiento y, a medida que se acerca, su precio converge solo con el spot. Un contrato perpetuo no vence nunca, así que necesita otro mecanismo para que su precio no se aleje del precio spot de la moneda. Ese mecanismo es el funding.
La lógica es sencilla. Cuando todo el mundo se lanza a abrir longs, el contrato cotiza por encima del spot, la tasa se vuelve positiva y los longs pagan un extra. Mantener un long sale más caro, parte de los traders cierra y el short se vuelve más atractivo. El precio del contrato vuelve hacia el spot.
Funding rate positivo vs negativo: quién paga a quién
| Funding rate | Long | Short | Qué te dice del mercado |
|---|---|---|---|
| Positivo (por ejemplo 0,01%) | Paga | Cobra | Más compradores apalancados, el contrato cotiza sobre el spot |
| Negativo (por ejemplo −0,02%) | Cobra | Paga | El mercado se inclina al short, el contrato cotiza bajo el spot |
| Cerca de cero | Casi nada | Casi nada | Mercado equilibrado |
Solo pagan o cobran funding las posiciones abiertas en el momento del cobro.
Qué significa un funding rate negativo
Un funding negativo indica que el perpetuo cotiza por debajo del spot y que hay más presión vendedora apalancada. En ese caso quien mantiene un long cobra en cada pago de funding. Tras caídas fuertes lo veo a menudo en BTC y ETH: la gente corre a abrir shorts justo cuando el movimiento ya está hecho.
Un detalle importa mucho: pagas o cobras funding solo si tu posición está abierta en el instante del cobro. Si abres un minuto antes, entras en el pago. Si cierras un minuto antes, no.
Fórmula del funding rate: cómo se calcula el pago
La fórmula es la misma en todos los exchanges: pago = tamaño de la posición × funding rate. El tamaño es la posición completa con apalancamiento, no tu margen. Es justo el punto donde más se equivocan los principiantes.
- Toma el tamaño de la posición en USDT. 500 USDT de margen con 10x son una posición de 5.000 USDT.
- Mira la tasa actual en la página del contrato, por ejemplo 0,01%.
- Multiplica: 5.000 × 0,01% = 0,5 USDT por cobro.
- Multiplica por el número de cobros mientras mantienes la posición. Con intervalo de 8 horas son 3 al día.
El funding siempre se cobra sobre la posición completa, así que con apalancamiento alto golpea tu margen muchas veces más fuerte de lo que sugiere la tasa.
En la mayoría de contratos el funding se cobra cada 8 horas, pero en monedas volátiles los exchanges pasan a 4, 2 o incluso 1 hora, de forma automática y sin anuncio aparte. El intervalo exacto y la hora del próximo cobro siempre aparecen encima del libro de órdenes, junto a la tasa. Antes de operar una altcoin, mira ahí primero.
Cuánto cuesta el funding en la práctica
Una tasa del 0,01% parece insignificante hasta que sumas un mes. Esto es lo que pasa con una posición de 10.000 USDT e intervalo de 8 horas:
| Tasa | Por cobro | Por día | Por semana | En 30 días |
|---|---|---|---|---|
| 0,01% | 1 USDT | 3 USDT | 21 USDT | 90 USDT |
| 0,03% | 3 USDT | 9 USDT | 63 USDT | 270 USDT |
| 0,05% | 5 USDT | 15 USDT | 105 USDT | 450 USDT |
| 0,1% | 10 USDT | 30 USDT | 210 USDT | 900 USDT |
| −0,02% | +2 USDT para el long | +6 USDT | +42 USDT | +180 USDT |
Cálculo: 10.000 × tasa × número de cobros. En la realidad la tasa cambia en cada intervalo; la tabla muestra el orden de magnitud.
Ahora añade el apalancamiento. Si esa posición de 10.000 USDT la abres con 1.000 USDT de margen (10x), una tasa del 0,05% te cuesta 450 USDT al mes, casi la mitad del margen. El precio puede no moverse y aun así tu cuenta se va desangrando.
Dónde ver el funding rate en tiempo real y su historial
- En el propio exchange – encima del gráfico de futuros: la tasa actual y la cuenta atrás hasta el próximo cobro. Al lado suele haber un enlace al historial de funding del contrato.
- En la sección de historial de funding – Binance, Bybit, OKX, Bitget y Gate tienen páginas que archivan las tasas de cada contrato.
- En agregadores y trackers de funding rate – útiles para comparar la tasa de una misma moneda (BTC, ETH o una altcoin) en varios exchanges a la vez, si buscas dónde sale más barato mantener un long.
- En tu propio historial – el registro de transacciones de la cuenta de futuros muestra cuánto funding pagaste o cobraste en cada posición.
Antes de entrar, revisa la tasa y la cuenta atrás en el exchange; después de la operación, mira el registro de transacciones para saber exactamente cuánto te costó el funding.
Cómo afecta el funding a tu estrategia
Scalping y operaciones intradía
Si mantienes la posición minutos o un par de horas, el funding apenas cuenta. Una sola regla: no abras en contra de una tasa alta pocos minutos antes del cobro. Pagarás por 8 horas habiendo estado dentro cinco minutos.
Swing trading y posiciones de varios días
Aquí el funding se convierte en un coste más, igual que las comisiones. Yo lo calculo de antemano: si una moneda mantiene una tasa del 0,03% o más, un long de una semana cuesta más o menos el 0,6% de la posición. Eso hay que meterlo en el objetivo de beneficio.
Una señal de mercado recalentado
Un funding positivo alto en muchas monedas a la vez significa que el mercado está lleno de longs apalancados. No es una señal para shortear, pero sí un motivo para no añadir longs en máximos: en una caída brusca esos longs empiezan a liquidarse en cascada.
Cuando el funding juega a tu favor
- Estás en short mientras la tasa es positiva
- Estás en long mientras la tasa es negativa
- Usas la tasa para medir hacia dónde se inclina la multitud
Cuando juega en tu contra
- Mantienes un long en una moneda de moda con tasa del 0,05% o más
- Entras minutos antes del cobro en contra de la tasa
- Apalancamiento alto: el funding se cobra sobre toda la posición
El funding no es un impuesto, es el precio de estar en el lado abarrotado. Cuanto más unánime es la multitud, más caro sale ir con ella.
Se puede ganar dinero con el funding
Existe una estrategia llamada arbitraje de funding rate: compras una moneda en spot y abres un short del mismo tamaño en futuros. El precio apenas afecta al resultado y, con tasa positiva, el short cobra funding. En mercados alcistas los grandes jugadores la usan mucho. Las trampas:
- La tasa puede volverse negativa y entonces el que paga eres tú.
- Las comisiones de entrada y salida en spot y futuros se comen los ingresos de varios cobros.
- Un short apalancado se puede liquidar en una subida brusca si la cuenta de futuros va justa de margen.
- Tu dinero queda repartido en dos cuentas y, sin margen de sobra, la estrategia se vuelve arriesgada.
El arbitraje de funding funciona cuando la tasa es alta de forma estable y las comisiones son bajas, pero no es dinero gratis: el riesgo principal es que liquiden el short en un pump repentino.
Dónde operar futuros perpetuos
Los cinco exchanges que analizamos operan perpetuos en USDT en sus versiones globales y muestran el funding rate y la cuenta atrás en la pantalla de trading. Se diferencian en la liquidez de las altcoins y en los intervalos de cobro de algunos contratos. Si todavía no lo has hecho, lee antes sobre apalancamiento y liquidación.
Para residentes en España y el resto de la UE el panorama es distinto: los perpetuos clásicos no están disponibles y la alternativa regulada son los X-Perps de OKX EU, que también usan un mecanismo de funding para seguir al spot (anuncio de OKX, abril de 2026). Más contexto en la sección de futuros.