Фандинг на фьючерсах: кто кому платит и как его посчитать
Фандинг – это регулярный платёж между лонгами и шортами на бессрочных фьючерсах. Биржа его не забирает: деньги переходят от одной стороны рынка к другой. Если ставка положительная, лонги платят шортам, если отрицательная – наоборот.
Содержание
Зачем нужен фандинг
У обычного фьючерса есть дата экспирации, и к ней цена контракта сама подтягивается к споту. У бессрочного фьючерса (perpetual) даты нет, поэтому нужен другой механизм, который не даст цене контракта уйти далеко от цены монеты на споте. Этот механизм и есть фандинг.
Логика простая. Когда все хотят в лонг, контракт торгуется дороже спота, ставка становится положительной и лонгам приходится доплачивать. Держать лонг становится дороже, часть людей закрывается, а шортить, наоборот, выгоднее. Цена контракта возвращается к споту.
Кто кому платит: короткая шпаргалка
| Ставка фандинга | Лонг | Шорт | Что это говорит о рынке |
|---|---|---|---|
| Положительная (например, 0,01%) | Платит | Получает | Покупателей с плечом больше, контракт дороже спота |
| Отрицательная (например, −0,02%) | Получает | Платит | Перекос в шорты, контракт дешевле спота |
| Около нуля | Почти ничего | Почти ничего | Рынок сбалансирован |
Платёж списывается только с тех, у кого позиция открыта в момент начисления.
Важная деталь: фандинг платят и получают только те, у кого позиция открыта в момент начисления. Если вы открыли сделку за минуту до расчёта, вы уже участвуете. Если закрыли за минуту до – нет.
Как считается фандинг
Формула одна для всех бирж: платёж = размер позиции × ставка фандинга. Размер позиции – это вся позиция с учётом плеча, а не ваша маржа. Именно здесь новички чаще всего ошибаются.
- Берём размер позиции в USDT. Маржа 500 USDT с плечом ×10 – это позиция 5 000 USDT.
- Смотрим текущую ставку на странице контракта, например 0,01%.
- Умножаем: 5 000 × 0,01% = 0,5 USDT за одно начисление.
- Умножаем на число начислений за время, пока держите позицию. При интервале 8 часов это 3 раза в сутки.
Считается всегда от полного размера позиции, поэтому с большим плечом фандинг бьёт по марже в разы сильнее, чем кажется по ставке.
Интервал начисления у большинства контрактов – 8 часов, но на волатильных монетах биржи переводят его на 4, 2 или даже 1 час, причём автоматически и без отдельного объявления. Точный интервал и время следующего расчёта всегда написаны над стаканом, рядом со ставкой. Перед сделкой на альткоине смотрите туда в первую очередь.
Сколько это стоит на практике
Ставка 0,01% выглядит смешно, пока не посчитаешь за месяц. Вот что происходит с позицией на 10 000 USDT при интервале 8 часов:
| Ставка | За одно начисление | За сутки | За неделю | За 30 дней |
|---|---|---|---|---|
| 0,01% | 1 USDT | 3 USDT | 21 USDT | 90 USDT |
| 0,03% | 3 USDT | 9 USDT | 63 USDT | 270 USDT |
| 0,05% | 5 USDT | 15 USDT | 105 USDT | 450 USDT |
| 0,1% | 10 USDT | 30 USDT | 210 USDT | 900 USDT |
| −0,02% | +2 USDT лонгу | +6 USDT | +42 USDT | +180 USDT |
Расчёт: 10 000 × ставка × число начислений. Ставка в реальности меняется каждый интервал, таблица показывает порядок цифр.
Теперь вспомним про плечо. Если эти 10 000 USDT открыты с маржой 1 000 USDT (плечо ×10), то при ставке 0,05% за месяц уходит 450 USDT – почти половина маржи. Цена может стоять на месте, а депозит тает.
Где смотреть ставку и историю
- На самой бирже – над графиком фьючерса: текущая ставка и таймер до следующего начисления. Там же обычно есть ссылка на историю ставок по контракту.
- В разделе истории фандинга – на Binance, Bybit, OKX, Bitget и Gate есть отдельные страницы с архивом ставок по каждому контракту.
- В агрегаторах – удобно сравнивать ставки одной монеты на разных биржах сразу. Это нужно, если вы ищете, где лонг дешевле держать.
- В истории своих сделок – в разделе транзакций фьючерсного счёта видно, сколько фандинга вы заплатили или получили по каждой позиции.
Перед входом смотрите ставку и таймер на бирже, а после сделки – историю транзакций: так сразу видно, сколько съел фандинг.
Как фандинг влияет на стратегию
Скальпинг и сделки внутри дня
Если вы держите позицию минуты или пару часов, фандинг почти не важен. Единственное правило: не открывайтесь за несколько минут до начисления против большой ставки. Заплатите за 8 часов, хотя держали пять минут.
Свинг и позиции на несколько дней
Тут фандинг уже часть расходов, как комиссия. Я заранее прикидываю: если ставка по монете стабильно 0,03% и выше, лонг на неделю обойдётся примерно в 0,6% от позиции. Это надо закладывать в цель по прибыли.
Сигнал о перегреве рынка
Высокая положительная ставка по многим монетам сразу означает, что рынок перегружен лонгами с плечом. Это не сигнал на шорт, но повод не добавлять лонги на хаях: при резком падении эти лонги начинают ликвидироваться каскадом.
Когда фандинг работает на вас
- Вы в шорте при положительной ставке
- Вы в лонге при отрицательной ставке
- Вы используете ставку как индикатор перегрева толпы
Когда против вас
- Долгий лонг на хайпе, где ставка 0,05% и выше
- Вход за минуты до начисления против ставки
- Большое плечо: фандинг считается от всей позиции
Фандинг – не налог, а плата за то, что вы на стороне большинства. Чем сильнее толпа в одну сторону, тем дороже быть вместе с ней.
Можно ли зарабатывать на фандинге
Есть стратегия «арбитраж фандинга»: купить монету на споте и открыть такой же по размеру шорт на фьючерсах. Цена монеты на результат почти не влияет, а при положительной ставке шорт получает фандинг. На бычьем рынке это популярная стратегия у крупных игроков.
- Ставка может развернуться в минус, и тогда платить начнёте вы.
- Комиссии за вход и выход на споте и фьючерсах съедают доход от нескольких начислений.
- Шорт с плечом всё равно может быть ликвидирован, если цена резко вырастет, а маржи на фьючерсном счёте мало.
- Деньги разделены между двумя счетами, и без запаса маржи стратегия становится опасной.
Арбитраж фандинга работает при стабильно высокой ставке и низких комиссиях, но это не «бесплатные деньги»: главный риск – ликвидация шорта на резком росте.
Где торговать бессрочными фьючерсами
Все пять бирж, которые мы разбираем на сайте, торгуют бессрочными фьючерсами в USDT и показывают ставку и таймер фандинга прямо в терминале. Различаются они ликвидностью по альткоинам и интервалами начисления на отдельных контрактах.