Що таке лонг і шорт у крипті: пояснення на прикладах
Лонг – це ставка на зростання ціни, шорт – ставка на падіння. У лонгу ви купуєте і заробляєте, якщо монета дорожчає. У шорті ви спершу продаєте і заробляєте, якщо вона дешевшає, а на ф'ючерсах для цього навіть не потрібно мати саму монету.
Зміст
Що таке лонг і шорт у трейдингу
Слова прийшли з англійської: long – довгий, short – короткий. «Бути в лонгу» історично означало тримати актив у розрахунку на зростання, а «коротка» позиція – продати те, чого у вас немає, щоб потім відкупити дешевше. Сьогодні на біржі це просто два напрямки угоди: вгору і вниз.
Лонг – ставка на зростання
Відкрити лонг – означає купити. Ви купили біткоїн або ф'ючерс на нього по 80 000 USDT, ціна дійшла до 84 000 – ви в плюсі на різницю. Ціна впала – в мінусі. На споті будь-яка купівля монети по суті є лонгом, просто без плеча.
Шорт – ставка на падіння
Відкрити шорт – означає спершу продати, а купити потім. Продали по 80 000, відкупили по 76 000 – різниця ваша. Якщо ціна замість падіння зросла, відкуповувати доведеться дорожче, і різниця йде у збиток.
Звідси головна різниця між лонгом і шортом. У лонга прибуток на зростанні нічим не обмежений, а збиток без плеча обмежений сумою купівлі: монета не може коштувати менше нуля. У шорта навпаки: максимум прибутку – якщо ціна впаде до нуля, а збиток на зростанні теоретично необмежений. На практиці раніше спрацює стоп або ліквідація.
Приклад лонгу в USDT
Візьмемо безстроковий ф'ючерс BTCUSDT і умовну ціну 80 000 USDT. Цифри круглі, щоб легко було перерахувати в голові.
- Маржа 200 USDT (приблизно стільки можна купити на P2P за гривні з картки Монобанку чи ПриватБанку), плече ×5. Розмір позиції: 200 × 5 = 1 000 USDT.
- У біткоїнах це 1 000 / 80 000 = 0,0125 BTC.
- Ціна зросла до 84 000 (+5%). Прибуток: 0,0125 × 4 000 = 50 USDT, тобто +25% до маржі.
- Ціна впала до 76 000 (−5%). Збиток ті самі 50 USDT, або −25% маржі.
Результат рахується від усієї позиції, а не від маржі: 5% руху ціни при плечі ×5 перетворюються на 25% прибутку або збитку.
Комісії й фандинг тут не враховано. У реальній угоді вони заберуть ще трохи, особливо якщо позиція висить кілька днів – детальніше в розборі фандингу. Свої цифри зручно проганяти через калькулятор прибутку.
Приклад шорту: як заробити на падінні
Ті самі вихідні, але тепер чекаємо падіння. Маржа 200 USDT, плече ×5, шорт на 1 000 USDT, тобто на 0,0125 BTC по 80 000.
| Ціна закриття | Рух | Результат лонгу | Результат шорту |
|---|---|---|---|
| 88 000 | +10% | +100 USDT (+50%) | −100 USDT (−50%) |
| 84 000 | +5% | +50 USDT (+25%) | −50 USDT (−25%) |
| 80 000 | 0% | 0 | 0 |
| 76 000 | −5% | −50 USDT (−25%) | +50 USDT (+25%) |
| 72 000 | −10% | −100 USDT (−50%) | +100 USDT (+50%) |
Позиція 0,0125 BTC, вхід 80 000 USDT, маржа 200 USDT, плече ×5. У дужках – результат у відсотках від маржі, без комісій і фандингу.
Таблиця дзеркальна: що заробив лонг, те втратив шорт. Це не збіг – на ф'ючерсах у кожного лонгу є контрагент у шорті, і гроші просто переходять від одного до іншого.
Як заробляють на ринку, що падає
На споті під час падіння можна лише продати монети й перечекати в USDT. Це захист капіталу, а не заробіток. Щоб заробляти саме на зниженні, потрібен шорт: на ф'ючерсах або через маржинальну торгівлю. Новачкові простіше ф'ючерси – шорт відкривається однією кнопкою «Продати/Шорт», без позики монет.
Я відкриваю шорт переважно у двох ситуаціях: коли ціна після довгого зростання відбивається вниз від сильного рівня і коли потрібен хедж – прикрити спотовий портфель на час, не продаючи монети.
Як працює шорт на ф'ючерсах
У маржинальній торгівлі шорт влаштований буквально: ви берете монету в борг у біржі, продаєте її, потім відкуповуєте й повертаєте борг із відсотками. На ф'ючерсах монети ніхто не позичає – ви укладаєте контракт на різницю ціни.
- Вносите маржуНа ф'ючерсний рахунок переказуються USDT. Це застава, а не купівля: біткоїнів у вас не з'являється.
- Відкриваєте контрактНатискаєте «Продати/Шорт». Біржа зводить вас із покупцем – тим, хто в цей момент відкриває лонг або закриває свій шорт.
- PnL рахується в USDTКожен рух ціни перераховується в нереалізований прибуток чи збиток. Ціна нижче входу – плюс у шорта, вище – мінус.
- Фандинг за розкладомНа безстрокових ф'ючерсах лонги й шорти регулярно платять одне одному фандинг. За позитивної ставки шорт його отримує.
- Закриваєте зустрічною угодоюЩоб вийти, ви купуєте той самий обсяг. Різниця між ціною продажу та купівлі зараховується на рахунок.
Шорт на ф'ючерсах – це контракт на різницю ціни, а не продаж позиченої монети, тому він відкривається так само просто, як лонг.
Зворотний бік простоти – ліквідація. Якщо ціна йде проти шорту і збиток наближається до розміру маржі, біржа примусово закриває позицію. З плечем ×5 до цього приблизно 20% зростання, з ×20 – близько 5%.
Різниця між лонг і шорт в одній таблиці
| Параметр | Лонг | Шорт |
|---|---|---|
| Ставка на | Зростання ціни | Падіння ціни |
| Кнопка в терміналі | Купити / Лонг | Продати / Шорт |
| Чим закривається | Продажем | Купівлею |
| Максимальний прибуток | Не обмежений | Якщо ціна впаде до нуля |
| Максимальний збиток без плеча | Сума купівлі | Теоретично не обмежений |
| Де ціна ліквідації | Нижче входу | Вище входу |
| Фандинг за позитивної ставки | Платить | Отримує |
| Чи можна на споті | Так, звичайна купівля | Лише через маржинальну торгівлю |
Фандинг є лише на безстрокових ф'ючерсах. На споті й строкових контрактах його немає.
Психологічно шорт складніший. Проти вас грають новини про зростання і звичка натовпу «відкуповувати падіння», а відскоки після різкого зниження бувають дуже швидкими. Тому стоп на шорті обов'язковий завжди, навіть якщо здається, що далі тільки вниз.
Поставте плече ×20 і зсуньте ціну на −5% у лонгу. Маржа обнуляється, хоча п'ять відсотків для крипти – цілком звичайний рух. Це найкраща ілюстрація того, що напрямок угоди важить менше, ніж розмір позиції.
Типові помилки новачків у лонгах і шортах
- Плутають режими позиції. У режимі хеджування кнопка «Відкрити шорт» при відкритому лонгу не закриває його, а відкриває другу позицію. Закривайте угоду кнопкою закриття у списку позицій.
- Шортять, «бо вже занадто високо». Високо може стати ще вище. Шорт проти сильного тренду без рівня і стопа – найшвидший шлях до ліквідації.
- Беруть велике плече. З ×50 до ліквідації близько 2% руху, і позицію вибиває звичайний внутрішньоденний шум.
- Не ставлять стоп-лос. Без стопа єдиний вихід із поганої угоди – ліквідація, а це втрата всієї маржі позиції.
- Забувають про фандинг. Лонг на перегрітому ринку з високою ставкою може тиждень стояти на місці й однаково йти в мінус.
- Усереднюють збитковий шорт. Доливати в шорт на зростанні – означає збільшувати позицію саме там, де ринок показує, що ви помиляєтеся.
Майже всі помилки зводяться до двох речей: завелика позиція і відсутність плану виходу. Напрямок угоди тут другорядний.
Long/short ratio: що показує співвідношення лонгів і шортів
Багато бірж і аналітичних сервісів публікують long/short ratio – співвідношення рахунків або обсягів у лонгах і шортах по монеті, зокрема long short ratio BTC. Значення вище 1 означає, що лонгістів більше, нижче 1 – що більше шортистів.
Як прямий сигнал я його не використовую. Перекіс натовпу в лонги часто означає, що ринок перевантажений плечем і вразливий до каскаду ліквідацій униз, але такий перекіс може триматися тижнями. Дивлюся на ratio разом зі ставкою фандингу: коли обидва показники кажуть «усі в лонгах», не додаю лонги на максимумах.
Де відкрити лонг і шорт на ф'ючерсах
Усі п'ять бірж, які ми розбираємо, дозволяють відкрити лонг і шорт на безстрокових ф'ючерсах у USDT з вибором плеча і режиму маржі. Якщо ви тільки починаєте, спершу прочитайте про кредитне плече і крос та ізольовану маржу – це дешевше, ніж вчитися на ліквідаціях.