Торгівля ф'ючерсами на криптовалюту: як це працює
Криптоф'ючерс – це контракт на ціну монети, а не сама монета. Заробити можна на русі в будь-який бік: на зростанні через лонг, на падінні через шорт, а плече збільшує і прибуток, і збиток. Нижче – базові поняття, словник і порядок читання статей розділу.
Зміст
Що таке торгівля ф'ючерсами на криптобіржі
Купуючи біткоїн на споті, ви отримуєте монету на рахунок. Відкриваючи ф'ючерс, ви отримуєте лише позицію, вартість якої рухається разом із ціною. Позицію закривають, а результат залишається на рахунку в USDT.
Я торгую ф'ючерсами з 2020 року і перші місяці плутав розмір позиції з маржею. Ця помилка коштує дорожче за інші, тому про неї – у блоці про маржу і плече.
Спотова та ф'ючерсна торгівля: різниця
На споті ви заробляєте лише тоді, коли монета дорожчає, і ризикуєте тільки тим, що вклали. На ф'ючерсах можна відкрити шорт і заробити на падінні, а з плечем позиція стає більшою за ваші гроші. Звідси і більший потенційний результат, і ризик ліквідації.
Безстрокові та строкові ф'ючерси
У строкового (квартального) контракту є дата експірації, коли позиція закривається сама. Безстроковий (perpetual) не спливає ніколи, а до ціни спота його прив'язує фандинг – регулярний платіж між лонгами й шортами.
| Параметр | Безстроковий (perpetual) | Строковий (квартальний) |
|---|---|---|
| Дата закриття | Немає, тримаєте скільки потрібно | Є, у день експірації позиція закривається |
| Як ціна тримається біля спота | Фандинг кожні кілька годин | Сходиться зі спотом до експірації |
| Регулярні платежі | Фандинг: платите або отримуєте | Немає |
| Кому підходить | Основний інструмент роздрібних трейдерів | Хедж і довгі позиції без фандингу |
Коли кажуть «торгую ф'ючерсами», майже завжди мають на увазі безстрокові контракти до USDT.
Маржа, плече, лонг і шорт
Маржа – ваші гроші, які біржа блокує під угоду. Плече показує, у скільки разів позиція більша за маржу: 100 USDT із плечем ×10 – це позиція на 1 000 USDT. Рух ціни на 1% змінює маржу на 10%.
Лонг – ставка на зростання, шорт – на падіння. Шорт на ф'ючерсах відкривається однією кнопкою, без позики монет. Детально – у статтях про лонг і шорт та кредитне плече.
Поставте плече ×50: ціні вистачить пройти 2% проти вас, щоб маржа обнулилася. На альткоїнах це кілька хвилин або одна довга свічка.
Фандинг і ліквідація: що з'їдає депозит
Фандинг нараховується лише на безстрокових контрактах. Ставка здається мізерною, наприклад 0,01% за інтервал, але рахується від усієї позиції і списується кілька разів на добу. Розрахунки – у статті про фандинг.
Ліквідація – примусове закриття позиції, коли маржі вже не вистачає покрити збиток. В ізольованому режимі згорає маржа угоди, у крос-режимі під ризиком весь баланс рахунку (крос чи ізольована маржа). Ціну ліквідації видно ще до входу – розбір у статті про ліквідацію.
Словник ф'ючерсного трейдера
| Термін | Що це означає | Приклад |
|---|---|---|
| Perpetual (безстроковий) | Контракт без дати експірації | BTCUSDT Perpetual |
| Маржа | Ваші гроші, заблоковані під позицію | 100 USDT |
| Плече | У скільки разів позиція більша за маржу | ×10 – позиція 1 000 USDT |
| Лонг | Позиція на зростання ціни | Вхід 60 000, вихід 62 000 |
| Шорт | Позиція на падіння ціни | Вхід 3 000, вихід 2 850 |
| Фандинг | Платіж між лонгами й шортами раз на кілька годин | 0,01% від розміру позиції |
| Ціна маркування (mark price) | Справедлива ціна, за якою рахують нереалізований PnL і ліквідацію | Не реагує на випадкові тіні свічок |
| Ліквідація | Примусове закриття позиції через нестачу маржі | При ×10 – трохи менше 10% проти входу |
| Ізольована / крос-маржа | Під ризиком маржа угоди / весь баланс рахунку | Обирається до входу |
| PnL і ROE | Результат у USDT і у відсотках від маржі | +50 USDT, ROE +50% |
Числа в прикладах умовні.
Шлях новачка: у якому порядку читати
- Лонг і шорт – як заробляють на зростанні й падінні.
- Кредитне плече – як плече змінює ризик і чому ×5 часто розумніше за ×50.
- Крос чи ізольована маржа – який режим увімкнути перед першою угодою.
- Ліквідація – як рахується ціна ліквідації і як до неї не доводити.
- Фандинг – скільки коштує тримати позицію довше доби.
- Перші угоди – у демо-режимі або на суму, яку не шкода втратити, з невеликим плечем і обов'язковим стоп-лоссом.
Спершу механіка і ризик, потім витрати. Якщо пропустити ліквідацію і режим маржі, ринок пояснить їх на першому різкому прострілі – дорожче, ніж стаття.
Калькулятори перед угодою
- Калькулятор ліквідації – ціна, за якої біржа закриє позицію.
- Калькулятор розміру позиції – скільки відкривати, щоб стоп забирав не більше 1–2% депозиту.
- Калькулятор PnL – прибуток, збиток і ROE з урахуванням плеча і комісій.
Три розрахунки займають хвилину і відповідають на головні питання до входу: де стоп, якого розміру позиція і де ліквідація. Усі інструменти – у розділі калькуляторів.
Де торгувати ф'ючерсами
Безстрокові ф'ючерси до USDT є на всіх біржах, які ми розбираємо: Binance, Bybit, OKX, Bitget і Gate. У великих бірж є демо-режим ф'ючерсів. USDT з України зазвичай заводять через P2P з картки Монобанку чи ПриватБанку. Огляди – у розділі біржі.
Матеріали розділу
- Лонг і шортСтавка на зростання і ставка на падіння: приклади в USDT, механіка шорту й помилки новачків.
- ФандингХто платить фандинг, як він рахується і скільки коштує тримати позицію тиждень.
- Кредитне плечеЯк плече змінює розмір позиції та відстань до ліквідації, і чому новачку вистачає ×2–×5.
- ЛіквідаціяЧому біржа закриває позицію, як порахувати ціну ліквідації і як до неї не доводити.
- Крос і ізольована маржаДва режими маржі на ф'ючерсах: чим ризикує кожен і який обрати новачку.